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      高庫存壓制 市場反彈后難有大漲

      發布時間:2023-02-20 已閱:1221次

        供給端,主產區煤礦基本恢復正常生產,上游供應穩步增加。受港口行情慘淡影響,貿易商發運積極性受挫,實際采購較少。下游工廠陸續復工復產,終端企業用電、用煤需求處于恢復中;加之大集團采購價格持續下調,使得下游觀望待降情緒較濃,補庫節奏緩慢。盡管電廠日耗猛增,但大都在積極消耗高庫存,補庫積極性很低;而產地市場供需趨于寬松,部分煤礦庫存壓力較大,價格承壓下調。

        1.環渤海港口存煤居高不下。

        調入方面,主產區煤礦大都已經復產,長協供應穩步增加,港口日均調入量保持高位運行。調出方面,下游庫存高企,暫不急于補庫,總體以剛性采購為主,港口日均調出量保持中位運行。本周,環渤海港口調入高于調出,庫存延續壘庫狀態。截至目前,環渤海10港存煤2938萬噸,較上周增加71萬噸。

        2.電廠需要消耗高庫存。

        節后第一周,工業用電復蘇力度不及預期,沿海電廠煤耗增幅不大,庫存保持高位。疊加對煤價仍持看空預期,使得其暫不急于北上補庫。截止目前,全國重點電廠存煤8500萬噸,沿海八省電廠存煤3232萬噸,均處于高位。盡管從上周末開始,電廠日耗出現較大幅度增加,但仍需要消耗高庫存,對現貨采購意愿不高。隨著更多工商企業復工復產,加之短時寒潮天氣擾動,終端煤耗將加快回增;但當前沿海及內河電廠庫存同比偏高,部分企業甚至已要求減少低卡長協兌現,靠采購高性價比的長協及進口煤來滿足電力保供需求。而近日詢貨增多,主要為非電行業和中間商抄底所需,采購持續性需要觀察。

        3.部分貿易商不看好后續市場。

        大集團一再下調外購價,促使部分貿易商對煤價走勢信心不足。受“加快疏港,下游觀望、產地補跌”等因素影響,貿易商猶豫不決,而下游觀望心態濃厚。綜上所述,在“中下游庫存偏高,保供力度不減,鐵路發運減量不明顯”的大背景下,環渤海港口供應暫時無憂,終端調入低于消耗,電廠都在去庫;短期內,環渤海煤炭市場供需仍將維持寬平衡、庫存高位的狀態。隨著電廠和非電行業雙雙增加拉運,預計三月份市場將迎來火熱景象。


             來源:中國能源網


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